Industria e Finanza

PSA
Semestrale in utile, Tavares prevede una solida ripresa

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Semestrale in utile, Tavares prevede una solida ripresa
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Il gruppo PSA lancia un nuovo segnale confortante all'intero settore automobilistico: il costruttore transalpino, sulla falsariga della Tesla o della Daimler, è stato in grado di superare le peggiori fasi della crisi generata dalla pandemia del coronavirus senza pagare il conto disastroso paventato da analisti, esperti e osservatori di mercato. Lo dimostrano i risultati del primo semestre, chiuso in utile nonostante un forte calo delle vendite e dei ricavi.

I dati. In dettaglio, il gruppo francese ha subito nei primi sei mesi dell'anno un crollo delle vendite globali del 45,7% a 1,033 milioni di unità. I ricavi, grazie al positivo mix di prezzo, si sono invece contratti del 34,5% fermandosi a 25,12 miliardi, con la sola componente automotive in flessione del 35,5% a 19,59 miliardi. L'utile operativo di gruppo, depurato dalle voci straordinarie, è sceso di ben l'84,5% a 517 milioni. In questo caso l'andamento migliore riguarda le attività automobilistiche con un calo del 72,5%, un dato fermo a 731 milioni, un margine sui ricavi al 3,7% (8,7% nel primo semestre del 2019) e una conferma della redditività anche per la Opel (margine operativo del 2% malgrado vendite dimezzate). L'utile netto si è quindi attestato a 595 milioni, 1,24 miliardi in meno rispetto a un anno fa ma decisamente al di sopra delle attese del mercato borsistico: gli analisi si aspettavano una perdita intorno ai 380 milioni di euro. 

La situazione della cassa. Gli effetti del coronavirus, e in particolare la chiusura degli impianti e dei mercati di sbocco, hanno comunque determinato un forte assorbimento di risorse finanziarie: PSA ha registrato deflussi di cassa nelle società produttive e commerciali per 4,7 miliardi, di cui 3,6 miliardi nella divisione auto. Ciononostante, nelle attività automotive complessive i flussi di cassa sono risultati positivi per 153 milioni di euro, se non si tiene conto del capitale circolante netto. Inoltre, la posizione finanziaria netta mostra una liquidità di 6,96 miliardi, contro i 10,6 miliardi al 31 dicembre 2020.

Le prospettive. “I risultati del primo semestre dimostrano la capacità di resistenza del gruppo e sono un premio ai sei anni consecutivi di intenso lavoro per aumentare la nostra agilità e ridurre il nostro punto di break-even", ha commentato l'amministratore delegato Carlos Tavares, mettendo in preventivo, come altri costruttori, un forte rilancio nei prossimi mesi: "Siamo determinati a raggiungere un solido rimbalzo nella seconda metà dell'anno, mentre finalizziamo la nascita di Stellantis (holding di controllo del gruppo frutto della fusione con la Fiat Chrysler, ndr) prima della fine del primo trimestre del 2021". 

La fusione con FCA. Del resto, PSA ha ribadito per l'ennesima volta come l'iter dell'operazione di integrazione con il costruttore italo-americano stia procedendo secondo le tempistiche previste e non stia affrontando ostacoli sul fronte dell'antitrust o di altri "profili regolatori". "Abbiamo annunciato la fusione 15 mesi prima della sua realizzazione, può sembrare un processo lungo ma dobbiamo essere rigorosi e realizzarlo passo dopo passo. Siamo in linea con il programma e non c'è alcun ritardo", ha aggiunto Tavares, che ha escluso problematiche legate alla decisione della Commissione Europea di avviare un esame approfondito della fusione a causa dei timori su una riduzione della concorrenza nel segmento dei veicoli commerciali leggeri: "Risponderemo alle domande dell'antitrust come deve essere fatto. Se dovremo prendere delle misure, lo faremo. Tutto prosegue secondo programma" ed è comunque "troppo presto per dire se l'istruttoria produrrà conseguenze sostanziali: ci sono discussioni in corso con uno spirito molto aperto e professionale. Noi restiamo positivi". Il numero uno di PSA ha quindi confermato gli obiettivi finanziari per il 2020 e, nello specifico, il target di un margine operativo del 4,5% per la divisione automotive, nonostante la domanda sia vista in flessione del 25% in Europa, del 30% in Russia e America Latina e del 10% in Cina. 

COMMENTI

  • Semestrale in utile nonostante il 45,7% di auto immatricolate in meno. È quello che vorrebbero tanti Gruppi. Anche la società con più debiti al Mondo...
  • Questi risultati mi risultano “ un po’ “ più affidabili di Tesla per esempio. Senza vendite extra business come il CO2. Altra informazione importante, una 208 su 5 ordinata in Francia è elettrica! Certo, gli aiuti stanno facendo i loro effetti ma questo è significativo del cambiamento in corso. FCA deve accelerare con la 500 elettrica e ancor di più con Centoventi, e tutte le Lancia, FIAT e Alfa elettriche previste. La fusione è più che mai una priorità ed è urgente!



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