FCA: ricavi in calo nel terzo trimestre, ma il Nord America spinge gli utili - Quattroruote.it
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Ricavi in calo nel terzo trimestre, ma il Nord America fa volare gli utili

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Trimestrale in grande spolvero per il gruppo Fiat Chrysler. Negli ultimi tre mesi, fino al 30 settembre, il costruttore italoamericano ha infatti messo a segno un utile netto di 1,205 miliardi di euro, in crescita di ben il 773% rispetto al corrispondente periodo dell'anno scorso, nonostante i ricavi e le vendite in calo.

I numeri. Il fatturato del gruppo ha subito una flessione del 6% a 25,814 miliardi, mentre i volumi sono calati del del 3% a quota 1,026 milioni di unità. Ciononostante l'utile operativo, depurato dalle componenti straordinarie, è cresciuto del 16% arrivando a 2,276 miliardi, per un'incidenza sui ricavi in rialzo dal 7,2% all'8,8% grazie a diversi fattori rilevanti: il miglioramento dei mix di prodotto e di prezzo, per esempio, ha compensato l'andamento negativo dei mercati e le spese per l'elettrificazione. In crescita risultano anche i profitti adjusted: +21% a 1,53 miliardi. Di conseguenza l'utile per azione è salito del 20% a 97 centesimi di euro. Con questi numeri il gruppo ha superato ampiamente le attese del mercato: il consenso degli analisti elaborato da Bloomberg prevedeva ricavi per 25 miliardi, un utile operativo di 1,26 miliardi e profitti per 570 milioni.

La spinta del Nord America. A trainare i conti sono state soprattutto le attività in Nord America, capaci di chiudere il trimestre con un utile operativo di 2,54 miliardi (+26%) e un margine del 13,8% (10,6% un anno fa), nonostante consegne e ricavi in flessione, rispettivamente dell'8% e del 3%. Il mercato nordamericano è così riuscito ad annullare il peggioramento in altre aree goegrafiche: in Asia-Pacifico, la perdita operativa è salita da 10 a 32 milioni per efetto di ricavi in flessione del 17%. Analogamente, nella regione Emea la perdita operativa è aumentata da 45 a 125 milioni, principalmente per i minori volumi (-10% le consegne) e l’aumento dei costi legati all’elettrificazione dei prodotti. In parte, tali numeri sono stati compensati dall’effetto prezzi positivo, dalle azioni di contenimento dei costi e dal miglioramento dei risultati delle joint venture. In utile per 46 milioni è risultata l'area latino-americana, anche se in flessione del 70% per colpa, tra le altre cose, del calo dei ricavi netti (-30%) causato da un peggior mix di prodotto e del contesto valutario sfavorevole. Male anche Maserati, ma con segnali di ritrovato slancio commerciale: a fronte di consegne in aumento del 7%, principalmente in Nord America e Cina, e di ricavi stabili per l'effetto negativo dei cambi di conversione, il Tridente dichiara una perdita operativa peggiorata di 70 milioni per "l’incremento dei costi di marketing a supporto della nuova strategia del marchio, di quelli per il lancio di nuovi modelli e dell’effetto prezzi negativo". Numeri in parte compensati dai minori ammortamenti.

Manley: Nord America fenomenale. "I risultati record", ha spiegato l'amministratore delegato Mike Manley, "sono stati trainati dalla fenomenale performance del nostro team in Nord America. Nel trimestre, con diversi brand abbiamo presentato prodotti in segmenti in cui non eravamo presenti, abbiamo aperto un nuovo capitolo nella storia del marchio Maserati, confermato la leadership di mercato in America Latina e proseguito nel rapido percorso globale di investimenti nell’elettrificazione. Ancora una volta, il nostro team ha dimostrato la sua straordinaria resilienza e creatività e, con la fusione che a breve vedrà la nascita di Stellantis, siamo più forti e concentrati sull’obiettivo di creare un valore significativo per tutti i nostri stakeholder".

Gli investimenti e i target. Indicazioni positive sono arrivate anche sul fronte del rendiconto finanziario. Il free cash flow industriale è salito da 178 milioni di euro a 6,7 miliardi, di cui 5,6 miliardi per il recupero del capitale di funzionamento, nonostante gli investimenti per 2,2 miliardi (allo stesso livello di un anno fa) concentrati per lo più sul fronte del lancio di prodotti. La liquidità disponibile a fine trimestre è pari a 27,1 miliardi di euro, al netto della quota inutilizzata di 1,1 miliardi della linea di credito Intesa Sanpaolo (in tutto 6,3 miliardi di euro). Con tali numeri alle spalle, che rimettono in carreggiata conti messi a dura prova dal coronavirus, Fiat Chrysler Automobiles ha deciso di ripristinare le indicazioni sul fronte delle guidance annuali, dopo averle ritirate a causa delle conseguenze della pandemia: per l'intero esercizio è previsto un utile operativo adjusted tra 3 e 3,5 miliardi di euro, nonché un free cash flow industriale all'interno di una forchetta compresa tra -1 miliardo di euro e il break-even. A patto, però, che "non vi siano ulteriori significative interruzioni a causa del Covid-19".

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